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锰硅2005合约:不同战略时期的多空博弈。。

原题:锰硅2005合约:不同战略周期下长短博弈的源头:易德经盈汇硅锰2005合约近年来不断下跌,市场上充斥着激烈的长短博弈。面对当前市场发展趋势,市场多空交易逻辑并存,分歧和矛盾激化。在行业基本面、盘面资金和技术不断演进的过程中,哪些是我们需要关注的,哪些是我们需要把握的交易机会,是目前投资者关注的焦点。市场逻辑节后,北方主流钢厂在钢材招标价格大幅上涨后,我们看到,前期市场迎来了上涨行情的转折点。在高库存、低下游需求预期的分析逻辑下,SM2005合约开始呈现下降趋势。

随着6500-6300的市场价格下跌,该头寸也处于持续下跌的趋势。前期,多头看涨情绪消退,多头进入主动离场阶段。随着现货市场的持续下跌,我们看到第二波6300-6000点的走势下行行情已经开始。随着市场价格的不断走弱,仓位也在不断增长。在这一区间,尤其是6150点以下的多空有着巨大的差异,双方持仓量持续增加的迹象也表明,当前市场矛盾突出。面对当前的市场走势,我们可以从库存、利润和基础三个核心分析要素看出,行业利润已经达到盈亏平衡点或进入亏损阶段。

从基础结构上看,SM2005合同的北方现货价格为200-300元/吨。在库存方面,厂家处于持续降价和库存淘汰阶段。从目前对这三个因素的分析可以看出,低利润结构和期货折价具有逢低买入和做多市场的交易策略。但从动态库存分析来看,硅锰供需结构有待进一步改善。最近,我们还了解到,一些工厂已经停产、减产、检修,去库存阶段正在积极发展。基于上述分析,我们认为目前确认市场底部为时尚早。近年来,锰矿港口现货价格持续下跌,也为后期硅锰市场的下跌增添了新的推动力。

策略跟踪显示:一方面,尊重当前市场资金流动的空头头寸依然存在;另一方面,寻求硅锰矿成本支撑和基差安全的多头头寸也在逐步入市。同时,在sm05-09的价差走势中,我们也可以看到博弈的逻辑。事实上,正、负套利的操作逻辑仍然围绕着上述单边操作逻辑,只是因为投资者根据自身的风险偏好选择了不同的交易策略。此外,在选择套利交易策略后,对于后期的风险防控,我们也可以选择在近月内延期合约或参与实物交割等方式进行操作。

总之,在多空逻辑博弈并存的背景下,SM2005合约头寸继续增长。仔细想想,很多空头操作都是无奈之举,但操作策略周期不同。面对后期反复出现的市场,我们的观点是:尊重市场选择,做好战略防御,赢得最佳利润!。。

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